Значение биткоин-халвинга для крипто-индустрии

В 2009 году Bitcoin был представлен миру Сатоси Накамото, который заложил процесс халвинга в алгоритм. В крипто-индустрии это одно из значимых и ожидаемых событий, существенно влияющих на работу майнеров и цену криптомонет. Обычно волатильный рынок становится ещё более волатильным за полгода до этой даты. Инвесторы пытаются предугадать, как то или иное событие повлияет на цену, чтобы вовремя продать или купить криптоактивы.

Это событие, или что такое биткоин-халвинг, — процесс, в котором у майнеров вдвое сокращается вознаграждение за каждый новый добытый блок. Это происходит примерно раз в четыре года или при достижении 210 000 блоков. Система запрограммирована так, что процесс халвинга будет идти, пока не будет получен 21 миллион BTC. Сатоси Накамото указывал, что главная цель такой денежной политики — ограничить вход новых монет на рынок и, как следствие, увеличить дефицит BTC.

Что называют биткоин-халвингом?

Bitcoin работает на алгоритме Proof-of-Work (PoW), поэтому для появления новой монеты на рынке необходимы майнеры. Майнером может быть любой, у кого есть специальный мощный и дорогой ПК, способный решать математические задачи для создания новых блоков. Майнерам платят за работу: изначально за добытый блок они получали 50 BTC, но со временем и после нескольких халвингов биткоина вознаграждение снизилось до 3,125 BTC.

У такого значимого события в крипто-индустрии нет чёткой даты в календаре — оно систематически происходит после добычи 210 000 блоков. Согласно технической документации Bitcoin, последний блок будет сгенерирован в 2140 году, и больше новых монет на рынок не поступит.

Что стоит за биткоин-халвингом?

Процесс халвинга был прописан в нескольких строках кода после запуска первого/генерального блока, с указанием условий, при которых он происходит и при которых перестаёт срабатывать.

Халвинг запрограммирован на поддержание определённого уровня выпуска новых монет. Даже появление нового мощного оборудования не повлияет на процесс халвинга. Халвинг не наступит ни раньше, ни позже — только после добычи 210 000 блоков, и при этом скорость появления блоков останется неизменной — один в десять минут.

Размер вознаграждения задаётся автоматически алгоритмом. В 2012 году произошёл первый халвинг, и вознаграждение снизилось до 25 BTC, затем в 2016 году — до 12,5 BTC, в 2020 году — до 6,25 BTC, в 2024 году — до 3,125 BTC. Следующий халвинг BTC должен произойти в 2028 году. Майнер не может установить вознаграждение за добытый блок выше заданной величины. Иначе блок не будет принят сетью, и он ничего не заработает.

Почему халвинг влияет на цену биткоина?

Дефицит, к которому ведёт халвинг, ожидаемо влияет на цену цифровой монеты. Исторически спрос на Bitcoin постоянно растёт. На практике крипто-сообщество примерно знает, когда это произойдёт, и начинает реагировать ещё за год.

Цена Bitcoin уже прошла через несколько халвингов. Впервые в 2012 году крипто-сообщество не было знакомо с ситуацией ограничения предложения и отреагировало только после халвинга — повышением цены. Во второй раз в 2016 году цена упала на 10%, затем восстановилась до прежнего уровня. Эксперты говорят, что рост цены почти на 280% в 2017 году был отложенной реакцией отрасли на халвинг. В третий раз в 2020 году цена Bitcoin росла весь год и поднялась с $7300 до $69000 в 2021 году. В 2024 году, когда произошёл последний халвинг биткоина, цена показала исторический максимум $73 780.

Хотя рост цены — ожидаемое явление, никто не может его гарантировать. На курс криптомонет могут повлиять такие факторы, как взлом криптобирж, ужесточение законодательства, пандемии, рыночные манипуляции и т. п.

Важно ли влияние халвинга для майнеров?

Механизм биткоин-халвинга, заложенный Сатоси Накамото, призван не допустить обесценивания монеты. Строго регулируемое количество Bitcoin не позволяет произвольно эмитировать его и приводит к тому, что такая криптомонета становится определённой ценностью.

Каждый раз после халвинга вознаграждения майнеров падают, и им приходится постоянно обновлять оборудование, чтобы снизить энергопотребление и нарастить хешрейт. Чтобы майнеры были мотивированы продолжать работу, есть ещё один источник дохода — комиссии за транзакции, когда пользователь платит за скорость своей операции.

Однако многие говорят, что со временем комиссии будут только расти — по мере появления новых способов использования сети Bitcoin (NFT), что приведёт к большему числу транзакций и необходимости их обрабатывать. Именно майнинговые комиссии стимулируют конкуренцию между майнерами и вовлекают их на этот рынок, но как на это повлияет следующий халвинг — пока сложно предсказать.

Когда стартовал Bitcoin и биткоин-халвинг

Первый блокчейн Bitcoin был создан 3 января 2009 года, а Сатоси Накамото представил техническую документацию годом раньше. С тех пор финансовый мир кардинально изменился — и методы пересылки денег, и стоимость криптомонет. На сегодня капитализация Bitcoin достигла $1,3 трлн, а его признали Mastercard, Microsoft, PayPal, Starbucks и Tesla.

Первый платёж с использованием Bitcoin состоялся в 2010 году — за пиццу. В 2010 году криптомонета стоила $0,40, а уже в 2011 — $32. Сегодня цена — $59 204.
В основе Bitcoin лежит сценарий, через который он уже несколько раз прошёл — халвинг:

• 28 ноября 2012 года вознаграждение майнерам уменьшили с 50 до 25 BTC. После этого цена криптомонеты значительно выросла — на 8069% с 2012 по 2013 год.
• 9 июля 2016 года вознаграждение за блок снизилось с 25 до 12,5 BTC. Цена росла, но уже не такими темпами, и в течение года колебалась в диапазоне 40–50%.
• 11 мая 2020 года выплата снова уменьшилась — с 12,5 BTC до 6,25 BTC. Цена удвоилась в день халвинга и продолжила восходящий тренд.
• 20 апреля 2024 года майнеры стали получать 3,125 BTC. Bitcoin показал рекордный максимум $73 780.

Можно ли спрогнозировать долгосрочное влияние халвинга на Bitcoin?

Снижение вознаграждения до 3,125 BTC может повлиять на прибыль мелких игроков и снизить желание майнить Bitcoin. Пока халвинг коррелирует с последующим бычьим трендом, есть взаимная компенсация затрат за счёт роста цены. Но всё же рост сложности майнинга и, соответственно, стоимости модернизации оборудования будет вытеснять мелких майнеров и приводить к концентрации мощностей у крупнейших майнинг-пулов.
Другой вариант — смена приоритетов майнеров на другие монеты, NFT, DeFi и новые проекты, где можно использовать мощности оборудования.
Для майнеров что значит халвинг в крипто — снижение маржи на 50% и поиск новых способов заработка.

Каковы перспективы следующего биткоин-халвинга?

Последний халвинг произошёл в 2024 году, когда было добыто 840 000 блоков. Аналитики говорят, что в этом году цена вырастет до $80–90 000 и удвоится до $150 000 в 2025 году.
Следующий цикл халвинга Bitcoin должен произойти в апреле 2028 года — после добычи 1 050 000 блоков. Прогнозируется, что спрос останется стабильно высоким, а у майнеров появятся новые стимулы.

Итог

Криптовалютный рынок волатилен, и влияние халвинга играет значительную роль в колебаниях курса. В преддверии очередного халвинга стоит проанализировать ценовой тренд за прошлые периоды и понять причины восходящих/нисходящих движений. Кроме того, даже когда у Bitcoin были периоды падения, он восстанавливался и показывал сильный рост. Стоит подумать о том, чтобы держать Bitcoin до последующего подъёма. Один из способов снизить риск — диверсифицировать портфель, чётко определить уровень риска по каждой инвестиции, проанализировать затраты на майнинг и найти решения для снижения энергозатрат.