VARA выпускает регламенты для режима виртуальных активов Дубая
Обновлено: 13.05.2026
С 7 февраля 2023 года вступили в силу новые регламенты по виртуальным активам (Virtual Assets, VA) и связанные с ними кодексы практики (далее — «Система VA»), опубликованные Управлением по регулированию виртуальных активов (далее — «VARA»). Данная система VA вступает в силу сразу после публикации и автоматически распространяется на все компании, оказывающие услуги в Дубае, за исключением фирм, ведущих деятельность в Dubai International Financial Centre. К ключевым видам деятельности в рамках этой системы относятся: консультационные услуги, услуги брокеров-дилеров, услуги по хранению (кастоди), услуги обмена, услуги кредитования и заимствования, платёжные услуги и услуги денежных переводов, управление виртуальными активами и инвестиционные услуги.
Система VARA — давно ожидаемое решение, заложившее основу для управления и регулирования виртуальных активов в эмирате. VARA создала специальный режим для виртуальных активов, адаптированный к операционным и технологическим особенностям виртуальных активов и поставщиков услуг с виртуальными активами (далее — «VASP»). Он существенно отличается от того, что предлагают другие юрисдикции. Благодаря такой форме регулирования система VARA поможет Дубаю реализовать амбицию стать глобальным хабом для деятельности на основе web3 и блокчейна, не ограничиваясь отдельными регионами. Программа вступила в силу сразу после публикации. По этой причине всем, кто планирует вести деятельность с виртуальными активами в Дубае или за его пределами, следует в кратчайшие сроки изучить эти изменения и оценить их влияние на бизнес.
VARA
VARA было создано для регулирования VA и VASP, работающих в Дубае, и является единственным компетентным органом по виртуальным активам в эмирате. Система VA соответствует Постановлению Кабинета министров № 111/2022 о регулировании виртуальных активов и их провайдеров. Этот регламент запрещает любому лицу осуществлять деятельность с виртуальными активами в ОАЭ (за исключением ADGM и DIFC) без получения одобрения и лицензии от Управления по ценным бумагам и товарам ОАЭ (далее — «SCA») или местного лицензирующего органа (например, VARA). Он обязывает все компании, связанные с виртуальными активами, иметь лицензию.
Система VA подробно изложена в «Законе № (4) от 2022 года о регулировании виртуальных активов в эмирате Дубай». Этот закон не только учредил VARA, но и закрепил за ним полномочия по регулированию виртуальных активов в Дубае. Вскоре после этого было опубликовано Административное распоряжение. Это единственный нормативный акт, корректно закрепляющий базовые принципы маркетинга, продвижения и рекламы виртуальных активов в Дубае. Система VA имеет ключевое значение для регулирования всего сектора виртуальных активов в Дубае и формирования этого направления в будущем. Далее в этой статье вы сможете ознакомиться с основными положениями VA Framework, а также изучить правила для отдельных видов деятельности и территориальный охват регулирования.
Если вы хотите обсудить регулирование вашего бизнеса с виртуальными активами или влияние опубликованных правил VARA на вашу деятельность — свяжитесь с нами
Обзор
платформы VA
Для начала стоит подробнее разобраться, как устроена система VA. Она состоит из Регламента о виртуальных активах и связанной деятельности 2023 года и нескольких сводов правил. Регламенты VARA охватывают требования к регистрации и лицензированию VASP.
Кроме того, правила определяют регулируемые виды деятельности с виртуальными активами. В правилах детально прописаны все требования по противодействию отмыванию денег и рыночным правонарушениям. Например, инсайдерская торговля и манипулирование рынком запрещены и подпадают под их действие. Все компании, отвечающие лицензионным требованиям по правилам VARA, должны соблюдать четыре обязательных свода правил, чтобы сохранить лицензию и разрешение на работу с цифровыми активами. Существует также семь сводов правил для отдельных видов деятельности.
Эти правила детально описывают риски, связанные с осуществлением различных видов деятельности с виртуальными активами. Все меры контроля обязательны, если у фирмы имеется лицензия VARA на осуществление соответствующей деятельности.
Дополнительно был выпущен свод правил, регулирующий эмиссию всех виртуальных активов и подтверждающий необходимость соблюдения Административного распоряжения.
Территориальный охват
Принятые законы подтверждают, что юрисдикция VARA распространяется на всю территорию Дубая (включая свободные зоны), за исключением ADGM и DIFC. Условия, применимые к другим базовым регуляторам:
- Центральный банк ОАЭ и VARA могут регулировать платёжные токены и стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой.
- UAECB будет регулировать цифровые валюты центрального банка.
- Компании, лицензированной VARA, не требуется отдельно запрашивать лицензию SCA.
- Любой фирме, имеющей иную коммерческую криптолицензию из свободной зоны Дубая, может потребоваться отдельная лицензия VARA для ведения деятельности с виртуальными активами.
Правила VARA
Нормативные акты, регулирующие деятельность VARA, подтверждают, что VARA вправе издавать инструкции, директивы и правила в отношении операций с виртуальными активами. Все компании и иные субъекты, планирующие вести деятельность с виртуальными активами в Дубае, обязаны получить лицензию VARA до начала оказания услуг. Параграф 1 Правил VARA определяет деятельность, связанную с виртуальными активами, и включает: консультационные услуги, услуги брокеров-дилеров, услуги по хранению, услуги обмена, услуги кредитования и заимствования, платёжные услуги и услуги денежных переводов, управление VA и инвестиционные услуги.
Компании, получающие лицензии и разрешения на работу с виртуальными активами, обязаны уплачивать налоги и регистрационные сборы. VARA также предусмотрело ряд исключений из требований по лицензированию. К ним относятся отдельные категории профессионалов, работающих с виртуальными активами в рамках своей деятельности. От лицензирования также освобождён ряд организаций. В этот список входят правительство ОАЭ и связанные с ним организации. Однако даже организации, освобождённые от лицензирования, обязаны получить от VARA подтверждение об отсутствии возражений.
Регламент о виртуальных активах также охватывает различные требования к регистрации для тех организаций, которые не подпадают под лицензионные требования. К таким случаям относится информация о собственных трейдерах виртуальных активов. В этом случае, если их портфель виртуальных активов достигает $250 000 000 в течение любого скользящего 30-дневного периода, компания подпадает под регулирование и лицензирование. Кроме того, правила VARA регулируют добровольную регистрацию субъектов, имеющих коммерческую лицензию или лицензию свободной зоны в Дубае. Такая лицензия охватывает предоставление технических услуг, связанных с технологией распределённого реестра. Лицензия доступна и другим компаниям, использующим эти технологические услуги, а также индивидуальным трейдерам с портфелями ниже указанной суммы.
Процесс лицензирования прост, но требует внимательности и ответственного подхода. Процедура подачи заявки построена по принципу поэтапного одобрения и предусматривает следующие стадии: получение временного разрешения, подача документов на предварительную лицензию для минимально жизнеспособного продукта (далее — «MVP»), получение операционной лицензии MVP, получение полной продуктовой лицензии (далее — «FMP»).
Поскольку правила лицензирования и регулирования виртуальных активов недавно были изменены, лицензии получили лишь несколько компаний. Начинается переходный этап, и число потенциальных заявителей растёт. Представителям компаний следует учитывать, что на сегодняшний день лицензии VARA выдавались только на первом этапе (временное разрешение) и на втором (MVP). Руководство VARA объявило, что для перехода на четвёртый этап необходимо пройти строгие проверки в рамках установленного режима. Любой VASP, получивший лицензию MVP, также обязан соблюдать её условия. Подробное руководство по четырёхэтапному процессу лицензирования пока не опубликовано. Однако VARA в ближайшее время предоставит соответствующие разъяснения, корректные формы заявок, требования к содержанию бизнес-плана и ожидаемые сроки.
Также Регламент VARA подтверждает:
- Все компании, лицензированные VARA, обязаны соблюдать требования, предусмотренные правилами VARA. Это правило распространяется на любую деятельность, связанную с виртуальными активами, в том числе осуществляемую за пределами Дубая.
- VASP должны соблюдать законодательство в сфере AML/CFT.
- VASP должны соблюдать Административное распоряжение.
- Privacy-токены и иные формы анонимных виртуальных активов в Дубае запрещены.
- Компаниям могут быть предъявлены обвинения в правонарушениях, если они причастны к инсайдерской торговле, незаконному раскрытию информации и манипулированию рынком. Такие действия способствуют злоупотреблению положением и влияют на цену виртуальных активов, торгуемых в Дубае.
- Размер штрафов, налагаемых на компанию, зависит от ряда факторов. Как правило, они составляют до 50 000 000 AED (около $13 600 000) и не могут превышать 15 % годового дохода VASP.
Обязательные
своды правил
Часть V Правил VARA устанавливает, что все компании, ведущие бизнес с цифровыми активами, обязаны соблюдать четыре обязательных свода правил. Они охватывают существенные изменения в бизнесе, капитале, корпоративной структуре и корпоративном управлении. Авторитетный характер и детализация регуляторных требований ясно показывают, что VASP, работающие в Дубае, будут подпадать под полноценное пруденциальное регулирование.
Также внесены некоторые изменения в отношении ответственных лиц. Ответственность возлагается на двух уполномоченных лиц, утверждённых VARA и обладающих соответствующим опытом. При этом такие лица должны быть резидентами ОАЭ или гражданами ОАЭ. Члены совета директоров и топ-менеджмент компании также должны быть резидентами или гражданами ОАЭ.
Кодекс практики по комплаенсу и управлению рисками охватывает несколько направлений:
Общие принципы комплаенса
Управление персоналом и обучение сотрудников
Бухгалтерский учёт и аудит
Операционные и информационные риски
Внедрение системы управления
Также установлены детальные правила в отношении due diligence клиентов, виртуальных активов и денежных средств клиентов. Примечательно, что правила устанавливают требования по сверке и подтверждению резервов для VASP, удерживающих виртуальные активы клиентов.
Кодекс практики в сфере технологий и информации подтверждает, что вопросы безопасности находятся в фокусе внимания VARA. Эти правила требуют от компаний назначить директора по информационной безопасности, отвечающего за соответствие VASP всем разделам рассмотренного выше Кодекса практики. Компании должны иметь определённую структуру управления, обеспечивающую соблюдение политик и процедур кибербезопасности. Сотрудники фирм обязаны проходить необходимое обучение и инструктажи, чтобы быть в курсе киберрисков и актуальных тенденций. Защита данных клиентов является частью программы комплаенса.
Последний обязательный свод правил контролирует соблюдение Административного распоряжения. Особые требования применяются к торговле за собственный счёт, публичному раскрытию информации, рыночной прозрачности, клиентским договорам, обработке жалоб, классификации инвесторов и общим стандартам в сфере VA. Примечательно, что членам группы, базирующимся в Эмиратах, в целом запрещено торговать виртуальными и иными активами от своего имени. Это устраняет риски, связанные с приватной торговлей.
Кодексы практики
для отдельных видов деятельности
Все семь сводов правил предусматривают, что компании обязаны публично раскрывать сведения о любых прошлых уголовных преследованиях и обвинительных приговорах в отношении топ-менеджмента или членов совета директоров.
Данное правило распространяется на всех сотрудников, независимо от того, имели ли такие приговоры или преследования место в ОАЭ или в другой стране. Эти правила также регулируют методику инвестирования клиентов, проверку благонадёжности, требования к компетентности персонала и соответствие требованиям клиентов.
Кодекс поведения для услуг брокеров и дилеров устанавливает детальные требования к правилам торговли и исполнения операций. Также действуют специальные правила, регулирующие маржинальную торговлю, операции от имени принципала и распределение виртуальных активов.
Кодекс кастодиальных услуг устанавливает строгие требования к составу совета директоров и его комитетов в VASP. Также подробно регулируются вопросы сегрегации активов, контроля, управления кошельками и общего управления отношениями с клиентами.
Существует также свод правил по кредитованию и заимствованию. Этот документ подтверждает, что сфера деятельности VARA потенциально шире, чем у любого другого регуляторного органа в ОАЭ. См. указания выше — в них приведены конкретные требования по управлению рисками, отчётности, оценке и ведению учёта.
Один из сводов правил, касающихся управления VA и инвестиционных услуг, содержит правила, регулирующие управление виртуальными активами и инвестирование в них. Также действует ряд строгих правил в отношении маркетинга и добросовестной рекламы.
Детали правил по платёжным услугам и услугам денежных переводов будут опубликованы. Все вновь выпущенные требования должны соответствовать потребностям UAECB.
Основные положения
При предоставлении персональной рекомендации также применяется ряд правил. По каждому клиенту должны учитываться следующие факторы:
- знания и опыт инвестирования в виртуальные активы;
- инвестиционные цели, в том числе временные рамки и площадки, через которые клиент может приобретать виртуальные активы;
- финансовое положение, в том числе способность нести внезапные и значительные потери или потери части капитала, инвестированного в виртуальные активы.
Услуги брокеров-дилеров означают любой из следующих видов деятельности:
- обработка ордеров на покупку и продажу виртуальных активов между двумя лицами;
- запрос или приём ордеров на виртуальные активы и приём фиатной валюты или иных виртуальных инвестиций по таким ордерам;
- содействие в сопоставлении транзакций с виртуальными активами между покупателями и продавцами;
- формирование рынка виртуальных активов с использованием активов клиентов.
Все VASP подпадают под действие правил хранения виртуальных активов клиентов. Право осуществлять кастодиальную деятельность имеют только те VASP, которые хранят активы каждого клиента в отдельных VA-кошельках. Компании, оказывающие услуги обмена («Exchange Services»), могут предлагать любой из следующих видов деятельности:
- обмен, торговля или конвертация между виртуальными активами и фиатной валютой;
- торговля или конвертация между одним или несколькими виртуальными активами;
- сопоставление ордеров между покупателями и продавцами и обмен виртуальных активов.
Эмиссия
виртуальных активов
Последний свод правил VARA касается эмиссии виртуальных активов. Выпуск любых виртуальных активов в Дубае требует предварительного одобрения VARA.
Однако это правило не распространяется на разрешённые виртуальные приобретения, которые считаются непередаваемыми. Кроме того, все компании должны соблюдать требования к white papers, раскрытию рисков, технологиям и безопасности.
Не все виртуальные активы требуют индивидуального и отдельного разрешения VARA для использования в Дубае. Помимо этого, VARA имеет право отозвать своё согласие, если виртуальный актив не был выпущен в течение шести месяцев с момента получения разрешения.
Все компании, планирующие раздачу собственных токенов, должны учитывать этот момент. В случае отзыва разрешения его необходимо подать повторно.
Свяжитесь с нашим экспертом
Заполните форму, и мы свяжемся с вами в ближайшее время
Нажимая на кнопку, я подтверждаю, что ознакомился с политикой конфиденциальности и даю согласие на сбор и обработку моих персональных данных в соответствии с правилами GDPR.